雖然春節(jié)市場牛奶消費有所回暖，但對于原奶企業(yè)而言今年依然是充滿挑戰(zhàn)的一年。

近期多家原奶企業(yè)公布了業(yè)績預(yù)告，2023年原奶企業(yè)凈利潤呈現(xiàn)整體下滑的趨勢，在業(yè)內(nèi)看來，目前原奶階段性過剩的問題依然沒有得到完全緩解，原奶企業(yè)的苦日子還未結(jié)束。

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原奶股凈利潤集體預(yù)減

現(xiàn)代牧業(yè)公布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2023年全年凈利潤約1.6億元到2億元，同比下降65.5%到72.4%?？紤]到2023年中報時，現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)收入66.7億元，同比增長18.4%，凈利潤為2.1億元，同比減少了58.8%，計算可見，現(xiàn)代牧業(yè)2023年下半年的凈利潤或面臨虧損，經(jīng)營情況受行業(yè)調(diào)整影響更大。

同期澳亞集團(tuán)也發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計2023年由盈轉(zhuǎn)虧，綜合虧損凈額在4.5億元到5億元，而2022年年度其凈利潤約為1.6億元。西部牧業(yè)也預(yù)計2023年全年凈利潤將由上年盈利1298萬元變?yōu)轭A(yù)計虧損5000萬元至6500萬元。

在業(yè)內(nèi)看來，原奶企業(yè)業(yè)績的下滑，主要與2023年乳制品消費市場需求不足，行業(yè)競爭加劇有關(guān)，這也帶來了奶價乃至肉牛肉價的下滑，根據(jù)機(jī)構(gòu)測算，2023年全年，國內(nèi)原奶價格同比減少了7.6%。

這一系列變化，也導(dǎo)致原奶企業(yè)的原奶銷售利潤下滑，同時也造成了奶牛公平值變動減去奶牛銷售成本（根據(jù)奶價、牛價、奶牛生命周期等對生物資產(chǎn)評估）的虧損，后者也是導(dǎo)致原奶企業(yè)凈利潤大幅下滑的主要原因之一。

公告顯示，由于奶價和肉價下滑，預(yù)計導(dǎo)致現(xiàn)代牧業(yè)奶牛公平值變動減奶牛銷售成本產(chǎn)生的虧損為2.6億到3.2億元，同比增加26%到32%；大宗原材料價格上漲和原奶售價下行，也導(dǎo)致現(xiàn)代牧業(yè)原奶業(yè)務(wù)毛利率下降3個百分點，原奶毛利總額也隨之減少2.2億到3億元，同比減少7%到10%。

02

階段性過剩未完全改善

春節(jié)期間，記者對北京、山東部分超市和經(jīng)銷商走訪了解到，雖然消費者變得更加節(jié)儉理性，但健康類年禮的需求反倒有所增長，牛奶銷售也好于此前市場預(yù)期。

河北一家大型牧場負(fù)責(zé)人老何向記者透露，目前乳企收奶的情況還算正常，基本都按照政府指導(dǎo)價格收購，但據(jù)乳企反饋收購的鮮奶仍有部分無法及時消化，需要噴粉儲藏。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴記者，據(jù)他調(diào)研了解，今年春節(jié)前后，國內(nèi)牛奶市場銷售呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，而且2023年國內(nèi)奶牛存欄數(shù)約減少了100萬頭，但由于奶牛單產(chǎn)的提升，以及這兩年新增牧場產(chǎn)能的逐步釋放，原奶供過于求的問題仍沒有完全改善。

2018年之后，由于原奶價格進(jìn)入上升周期，國內(nèi)也興起了一輪牧場建設(shè)熱，奶牛存欄數(shù)字也大幅增長，但2022年下半年開始，由于市場消費需求不足，導(dǎo)致了原奶供需失衡。

根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)液態(tài)奶銷售額仍在保持增長，同比增長了1.9%，其中線上渠道增長9.4%，線下渠道增長0.5%。但國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年我國牛奶產(chǎn)量4197萬噸，增長6.7%。

在宋亮看來，預(yù)計今年國內(nèi)原奶市場的供需關(guān)系調(diào)整會逐步到位，但進(jìn)程還有待觀望，因此原奶企業(yè)面臨的經(jīng)營壓力仍存。

記者了解到，不少原奶企業(yè)也開始放緩牧場建設(shè)的進(jìn)度，公告顯示，考慮到乳制品需求長期疲弱以及2024年和2025年乳制品市場前景存在不確定性，澳亞集團(tuán)計劃將相關(guān)牧場建設(shè)結(jié)束期從2024年底推遲到2025年底。

海通證券研報也認(rèn)為，考慮到供給端持續(xù)釋放，需求端中長期逐步改善，預(yù)計2024年原奶價格或穩(wěn)中有降。

對于老何而言，較擔(dān)憂的也就是奶價。雖然春節(jié)市場回暖，但原奶價格并沒有太大改觀，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部二月第一周數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.63元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌10.8%。

老何告訴記者，目前飼料等原材料價格有所回落，所以奶價雖然低位運(yùn)行，但在采取淘汰不盈利的奶牛、飼料本地化等節(jié)流措施后，牧場還能維持收支平衡，但一般春節(jié)后是傳統(tǒng)乳制品消費淡季，如果奶價繼續(xù)下行，牧場的經(jīng)營壓力會進(jìn)一步增大。他也呼吁乳制品企業(yè)，國內(nèi)牛奶消費還有上升空間，希望乳企生產(chǎn)更多平價牛奶產(chǎn)品，薄利多銷，緩解行業(yè)壓力。