對伊利蒙牛這種以液態(tài)奶發(fā)家的企業(yè)來說，牛奶的運(yùn)輸半徑是極其重要的護(hù)城河。過去十年國產(chǎn)液態(tài)奶的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于進(jìn)口奶，伊利蒙牛因此發(fā)展壯大。當(dāng)國產(chǎn)奶源的原奶價格足夠低時，每一次原奶漲價帶來的成本壓力都可以很快用零售終端價上調(diào)來消化，競爭力較弱的小企業(yè)則可能被淘汰，而當(dāng)原奶價格轉(zhuǎn)而下降時，伊利蒙牛并不會降價，因而毛利率會提升，占有率也提升了。這個時期內(nèi)，原奶漲價對蒙牛伊利是短空長多。 但是現(xiàn)在，原奶的價格已經(jīng)接近了臨界點(diǎn)，進(jìn)口液態(tài)奶的價格已經(jīng)和國產(chǎn)高端產(chǎn)品不相上下，這意味著運(yùn)輸半徑帶來的護(hù)城河快要消失了。從此原奶價格上漲對伊利蒙牛就是真正的利空了。 幸運(yùn)的是，現(xiàn)在的伊利已經(jīng)足夠強(qiáng)大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)走向高端化，奶源分布開始走出國門，銷售渠道早已鋪遍全國。乳制品行業(yè)，接下來的關(guān)鍵還是拼奶源，體量越大資金越雄厚的企業(yè)就越有優(yōu)勢。進(jìn)口奶的占有率還不到1%，更沒有渠道優(yōu)勢，伊利有充足的時間來應(yīng)對。而對遲遲沒有實(shí)現(xiàn)全國化的企業(yè)來說，日子就沒那么好過了，因?yàn)闆]有足夠的實(shí)力來圈奶源。